什么股票能赚钱 投资启示录：你的股票属于哪一种，未来能赚钱吗？

手中的股票是一家什么样的公司，对几年后企业市值股价的走向趋势有必要做个了解。

股票是企业股权的一部分，公司的内在价值是其今后生命周期内的现金流折现，通用的相对估值公式为：市值=估值*净利润

在市值=市盈率*净利润这个公式中，假定市盈率不变，市值和净利润成正比，净利润增长多少倍，股价上涨多少倍，这就是长期投资赚企业成长的钱的理论基础。如果净利润几年不变，则市值不变、股价不变。

根据净利润的不同，可以分为三种类型：净利润不变、净利润递增和净利润递减，对应市值走势分别如图1、2、3的虚线所示；还有一种净利润年年波动比较大、时正时负、无规律，咱是正常人，远离这种神经病，不在考虑范围之内。

市值=估值*净利润= 情绪*业绩 情绪，是靠市场赚钱的核心！股票在市场上交易，作为一种商品，价格又随供求关系波动，供不应求，价格上涨，供过于求，价格下跌。当某只股票成为市场热点时，往往人民群众购买的热情比较高，往往市盈率会水涨船高，原来20倍市盈率的东西，可能会给到100倍甚至更高，这就是情绪。关于股价的变动有波动定律、钟摆理论、周期、情绪、否极泰来等等，但都是围绕内在价值来回波动。格雷厄姆说：“股票短期是投票机，长期是称重机。”

1）净利润不变的企业。如图1所示，则3~5年后企业的内在价值不变，股价的长期走势也不变。股价的走势图是表象，反应了企业经营业绩的好坏。如果是拿着这种股票就上下波动吧，只能赚市场情绪的钱，要把握好节奏。

实际上如果增速在0~5%，小于通货膨胀率的话,也可以属于此类，这类企业可能占A股的60%左右，包括很多大白马，如工商银行、中国中车等，这些业绩稳定不增的企业给大家造成了一种假象——股价长期是不增长的、只是一直在上下波动。所以很多股民在炒股，高抛低吸做短线，这类只能赚情绪的钱，沉溺其中，无法自拔。我们看到的不一定是真的，最起码不一定是真相，譬如直播网红美女。

2）净利润递减的企业。如图2所示，则3~5年后企业的内在价值减少，市值及股价的长期走势向下，走下坡路，如果净利润为负，甚至是走向ST的节奏，如两面针。即使买点节奏把握的很好，前期在谷底介入了，长期趋势也可能只是持平，这种股票，再怎么挣扎都是徒劳无功。

面对错误怎么办？快刀斩乱麻，勇敢的告别过去。巴菲特说:“犯错后改正的最佳时机就是现在。”考虑到机会成本，面对错误改正的最佳时机就是立刻、马上，不要企图短期反弹，在好股票上升值一样可以赚回来，还会更多。

3）净利润增长的企业。如图3所示，则3~5年后企业的内在价值上升，股价的长期走势向上。通过前面2种，基本已经筛掉了80%的公司，这才是我们初步选择的范围，如茅台股份、格力电器、海天味业等，也就防止我们少中很多“坑”。这种情况下即使前期在高点买入，随着时间的推移，也是可以赚钱的。

根据市值=估值*净利润，估值和净利润是决定市值/股价的两个关键因子，可以赚两种钱：市场情绪的钱只能赚一次，因此我们主要是赚净利润增长的钱——复利的方式。爱因斯坦说：“复利——是世界第八大奇迹”，只有体验了才知道它的威力。假如今年净利润1亿，如果3年后净利润变成了3亿，那么在估值保持不变的情况下，市值就变成了原来的3倍，由于市值=总股本*股价，在总股本不变的情况下，股价就变成了原来的3倍。

因此，净利润最好是多年持续稳定增长，想10年赚10倍，那就至少需要26%的年净利润增长率。改革开放40年，国家GDP增加34倍，年复合增长率为9.5%，而上市公司集合了社会上最优质的企业，市值增长率应高于国家GDP的平均增长率，面对未来，我们应分享到社会繁荣发展的果实。

只有持有第三类业绩稳定增长的企业，才可能在股市轻松赚钱。业绩稳定增长也是优秀企业的必然表现，对所持股票、企业的未来应有很强的确定性。因此，做好长线价值投资应选择具备良好发展空间的行业赛道、有维持业绩增长的强大核心竞争力、优秀管理团队等基因的龙头企业，这样才能赚企业成长的钱。才能让我们安心工作、快乐投资、逸享生活，共享社会繁荣发展的盛果。

参考资料：

《长线价值投资从拒绝平庸开始》——天山龙江。

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