做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?

差评君只是个切瓜者,可别误伤了。

图片[1]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

首先俗话说得好,礼貌是最基本的修养。

而在拍上它的大熊掌之前,灰熊的报告,也客套地给蔚来来了一顿吹。

大概就是讲蔚来汽车,在中国可是被誉为是最富有颠覆性的电动汽车公司之一。

特别是它的 BaaS (电池租用、换电服务),那更是一绝!受到了不少车主们的喜爱。

图片[2]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

给不了解的差友,先简单介绍一下蔚来的 BaaS 服务。

大概就说你可以只买车,不买电池。

然后每个月交点月租费,租用电池。

图片[3]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

好处在于买车的门槛低了、电池的折旧啥的也不用车主承担了,车子能更保值。

在一些地方,蔚来车主还不用排队抢充电桩,“ 90秒充满电”——也就是换电池的服务,直接给你安排上。

总的来说,这项服务还是挺给蔚来汽车加分儿的。

图片[4]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

但在几句场面话之后,报告里喷得最凶的,却也正是蔚来的 BaaS 服务。

因为按照他们的说法,就是这个服务,给蔚来的财务数据注了不少的水。

具体的数据是:蔚来去年前九个月营收的 10%,还有净利润的 95%,都是靠 BaaS 整出来的。

也就是卖车根本不赚钱,几乎全是靠电池“ 回血 ”。

图片[5]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

当然口说无凭,灰熊也拿出了他们收集到的证据。

首先就是,蔚来你的账,好像有点不对吧。。。

因为他们发现,蔚来的 BaaS 电池租赁服务,被单独拆分了出来,一家叫做武汉蔚能的公司,其实才是提供这服务的真正主体。

而蔚来又是武汉蔚能的股东之一。

图片[6]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

至于蔚来为啥要成立个武汉蔚能,专门来搞 BaaS 服务呢?

报告的解释是,方便左手倒右手呗。

这样,就可以把岁月静好留给上市公司蔚来,而财务状况未公开的武汉蔚能,负重前行。

图片[7]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

具体的倒腾方法也不难理解。

蔚来和蔚能之间的业务关系,简单来说就是蔚能掏钱,从蔚来手上买电池,然后蔚能再提供服务,租电池给蔚来的用户用。

但灰熊却声称找到了马脚。

说用户是按月交租金的,按照一块电池平均 7 年左右的租期,理论上应该过 7 年左右,蔚来才能收回一块电池的成本和利润。

图片[8]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

但蔚来是一卖出电池给蔚能,甭管你几年,直接就全部写入财务数据了。

所以换句话说,蔚来从蔚能那提前预支了 7 年的收入。

靠着这笔收入,去年前三季度,蔚来光是靠蔚能的订单,收入就有 28 亿。

关键是这还没完,灰熊还通过派调查员走访换电站等方式,推测出蔚来可能还多卖了两三万块电池给蔚能。

所以上面的那 28 亿的收入里,可能还有一大半是“刷单”刷出来的水分。。。

图片[9]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

而除了能不断地下单、刷单、输血给蔚来之外。

他们还骂咧咧地指出,武汉蔚能还有一个用处,那就是能转移折旧成本。

打个比方一块电池今年值 7 万的话,每年贬值 15%几年之后可能就一文不值了。

蔚来生产的电池要是不卖出去,电池每年的折旧成本可都是要写进财报的。

图片[10]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

如果蔚来你想飞,伤痛只能我蔚能来背了。

报告里就给大伙们算了一笔账,如果蔚来不成立蔚能这个背锅侠的话。。。

光是去年前三季度,蔚来可能就要多承担 3.36 亿的折旧成本。

而要是卸掉上面介绍的所有伪装,灰熊掐指一算,去年前三季度,蔚来可不止亏了 18.74 亿。

“真实”的账目应该是亏损 36.9 亿。。。

图片[11]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

而且报告还吐槽了一波:蔚来和蔚能你们虽然是那种关系,但你们好歹也装一装啊?

因为他们发现,蔚能的董事长沈斐和总经理陆荣华,同时打着两份工。。。同时在蔚来和蔚能担任高管。

灰熊的说法是,有了这一层关系,更能证实蔚能只是蔚来用来刷数据的工具了吧。

图片[12]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

当然,也有一些业内人士站出来,拿出证据帮蔚来说话。

像是腾讯《深网》就采访了相关业内人士,说是电池一次性确认收入的操作,其实挺合理的,而且电池已经卖出去了,折旧肯定也算不到蔚来的头上啊。

而且,蔚能也不是刷数据工具,像是宁德时代旗下,其实也有类似的业务,这玩意儿本质上是一种“电池银行”。

宁德时代的人也说:电池银行负责的就是租金、电池的物权,还有保险售后等等。

所以这一波啊,会不会是灰熊不懂国内的新商业模式了呢?

图片[13]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

但说实话,上面灰熊的这些数据和证据,粗看起来还是挺唬人的,至少暂时是吓到差评君这个小透明了。

但报告的后半部分,就多多少少有些拉了,活脱脱有点像差评君水文章凑字数的样子。

说是创始人李斌曾经投资过一些失败项目,像是摩拜、宜信这类的,最后可都亏了股东们不少的钱。

还有李斌和瑞幸咖啡的投资人关系很不错。。。

鉴于这些背景,大伙们可得擦亮眼睛,买股票的时候悠着点。

图片[14]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

另外,和大多数对中国带有偏见的国家或机构一样。

他们还把上面的那些“罪状”,就像泼脏水一样,或多或少地泼到了政府的头上。

咱们都知道在蔚来困难时期,合肥国资委投了 70亿给蔚来。

图片[15]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

而且国资委和蔚来和合肥政府还签了对赌协议。

要求在 2024 年营收得达到 1200亿以上,不然的话,蔚来要回购合肥 70亿的投资,每年还得付利息。

就因为这一层关系,灰熊觉得蔚来是个故意吹出来的泡泡,好到美国割韭菜,最后让中国赚得盆满钵满。。。

只能说,反起华来,真就躺着也才能中枪。。。

差评君也不想多解释了,欲加之罪,真就何患无辞。

图片[16]-做空是怎么赚钱的 蔚来惨遭做空,赚钱竟然全靠刷单?-侠客笔记

当然在第一时间,蔚来也发布公告,对灰熊的做空报告狠狠地批判了一番。

蔚来的评价大概是:完全就在瞎瘠薄推测、结论也是在误导人。

————————— END —————————
限 时 特 惠: 本站每日持续更新海量各大内部创业教程,一年会员只需168元,专属会员社群,免费资源无限下载,每周更新会员专属资源 点击查看详情
站 长 徽: JDXB1111111

本站资源仅供学习交流使用请勿商业运营,严禁从事违法,侵权等任何非法活动,否则后果自负!
© 版权声明
THE END
喜欢就支持一下吧
点赞35 分享
评论 抢沙发
头像
欢迎您留下宝贵的见解!
提交
头像

昵称

取消
昵称表情代码图片

    暂无评论内容