什么麻将挣钱 起底元宇宙“妖股”中青宝：麻将是最挣钱的游戏，云服务和区块链项目多是关系户？

#媒体微观#一个月内第二次回复深交所关注函后，中青宝近日发布了元宇宙游戏《酿酒大师》VR版介绍视频，似乎再次回应深交所对中青宝元宇宙游戏研发进程的关注。除了聚焦《酿酒大师》，深交所还要求中青宝对股价较大波动进行风险提示，毕竟这家名不见经传的游戏公司股价在两个月间上涨超3倍，市盈率520.23，远高于同行业上市公司水平，被认为是元宇宙“妖股”。

抛开元宇宙的热度，梳理中青宝的业务即可以发现，这家公司年营收3亿元左右，一半靠网络游戏，一半靠云服务，但不论从哪个角度看，都排不到第一、二梯队。再继续深挖，2021年上半年中青宝游戏营收的48%来自于麻将手游，自主运营的游戏中用户规模最高的一款，单季度用户规模只有70万。虽然早已上线云服务和区块链项目，但公开披露的案例多是关系户，比如区块链+智能酒厂项目以及《酿酒大师》，和中青宝合作的金沙古酒和中青宝拥有同一个实际控制人。

不间断“安利”《酿酒大师》

“《酿酒大师》多版本超强来袭”，这是中青宝官方公众号发布的最新消息，在两分钟的视频介绍中，强调了“线上酿酒、线下提酒”“经营酒厂”“VR(虚拟现实)版本适配国内外主流VR眼镜”的特点。

深交所也很关注《酿酒大师》的研发，在两份关注函中均提到这个游戏，在第一份关注函中，深交所要求中青宝详细说明《酿酒大师》的具体内容、与元宇宙概念关联性、技术人员配置情况、核心技术掌握情况、研发投入、研发进度、产品落地可行性、预计上线时间、市场需求情况等。在第二份关注函中《酿酒大师》也是重点，要求中青宝说明《酿酒大师》计划研发投入的测算依据、是否充足、是否具有合理性、是否与构建元宇宙方面相关游戏的目标相匹配。

“《酿酒大师》是一款基于元宇宙概念的社交产品，玩家模拟经营‘金沙古酒’，在虚拟世界对酒厂进行经营管理，原料采购、产品采购、产品制造、酒品调勾、包装设计、销售链路铺设，全部交由用户来打造和处理”，这是中青宝对《酿酒大师》具体内容和元宇宙概念关联性的解释。

中青宝还回应，《酿酒大师》的规划分梯次分别为H5、2D、3D、VR 及海外几大版本，对H5版本的研发投入是500万-1500万元，后续的2D、3D、VR及海外版本的总预算1亿元左右。H5版本预计于2022年3月完成，并向公众正式开放。

针对中青宝在创业板互动易平台上称“公司积累了很多VR的研发经验”，深交所要求中青宝说明中青宝VR概念研发投入、项目开发进展、已上线游戏中运用 VR/AR 技术的具体情况等情况。

为此，中青宝花了大篇幅介绍，案例包括《最后一炮》等VR游戏等。近日，中青宝在官方公众号上，也再次推介了《最后一炮VR》。不过北京商报记者登录《最后一炮》官网发现，这款游戏并未过多强调VR效果。

在国家知识产权局下属的中国及多国专利审查信息查询系统中，记者输入中青宝全称深圳中青宝互动网络股份有限公司后显示，2011年至今，中青宝共有12项专利，但有10项属于外观设计，只有两款发明专利，分别是减少动态汉字生成所需纹理内存的方法、三维游戏设计方法及系统，并没有VR相关专利。

对于中青宝推出元宇宙游戏《酿酒大师》以及怎么看待上市公司推出自己的元宇宙产品，中国移动通信联合会元宇宙产业委员会执行主任、火大教育校长于佳宁告诉北京商报记者，“元宇宙是数字世界的虚拟空间，融合了对 5G、VR、AR、脑机接口、区块链、人工智能等最前沿科学技术的最终想象，让每个人可以真正摆脱地理位置和物理空间的束缚，基于资产和身份的数字化，实现生活、社交和创作方式的数字化。但目前的开放游戏、沙盒游戏还只是元宇宙最早期的雏形”。

游戏营收TOP 5中有3款是麻将

元宇宙尚在概念期，但中青宝不是新晋公司。2003年成立，2010年创业板上市，中青宝的营收结构十分清晰。

从时间上来看，2021年三季度财报是中青宝最新业绩表现，营收9317.6万元，扣非净亏损30.1万元。但在这份财报中，中青宝并未披露具体的营收来源和业务细节，要想摸清中青宝的营收脉络，需要结合把2021年半年报以及之前的全年财报串起来。

以距今最近的一次详细财报2021年上半年财报为例，中青宝的1.6亿元的营收几乎由网络游戏业务和云服务业务平分，其中网络游戏营收7932.7万元，占比总营收49.58%，云服务业务营收7851.1万元，占比总营收49.07%。这和2020年全年的情况基本一致，2020年中青宝网络游戏业务营收占比49.59%，云服务业务营收占比48.64%。

根据2021年上半年财报，中青宝最挣钱的五款游戏总营收约5961万元，占网络游戏营收的75.13%。

这五款游戏中，除了营收额排名第二、占总游戏营收23.29%的网易《阴阳师》，其他四款都是中青宝自主运营的游戏，排名第一、第三、第四的游戏均是麻将类手游，分别是《众友麻将》《老友麻将》《老友广东麻将》，占网络游戏营收的比例分别是29.84%、10.09%、8.39%，也就是说这三款麻将手游给中青宝贡献了48.32%的游戏营收。但截至北京商报记者发稿，中青宝相关人士并未透露中青宝2021年三季度营收排名前五的游戏是否和2021年上半年时一致。

对比2021年上半年财报和2020年年报可以发现，中青宝吸金能力最强的五款游戏排序有所变化，2020年给中青宝贡献最多营收的游戏是网易的《阴阳师》，占比网络游戏总营收28.59%，营收占比排名第二至第四名的游戏分别是《众友麻将》《街球艺术》《街头足球》，其中《众友麻将》是自主运营，《街球艺术》《街头足球》均是自主运营、联合运营。

说回2021年上半年财报中披露的五款游戏，只有《阴阳师》和《老友麻将》有推广营销费用，不过阴阳师只有5190元，《老友麻将》高达753.6万元，和获得的营收800.6万元只差了47万元。但北京商报记者在苹果应用商店和安卓应用商店并未搜索到《老友麻将》，中青宝相关人士也未透露，《老友麻将》《老友广东麻将》的分发渠道。目前可在安卓应用商店搜索并下载的是中青宝的《众友麻将》。

有多年游戏开发经验的福至久久CEO孙晖告诉北京商报记者，“房卡是目前棋牌游戏的主要盈利模式，就是在游戏里开房间，游戏企业收局费或者时长费，在安卓市场搜索不到的麻将类游戏，可能会通过微信群推广”。北京商报记者体验《众友麻将》发现，其产品设计、付费模式和其他麻将类手游大同小异。

又做云服务又做区块链 雷声大雨点小

网络游戏是中青宝的基础，云服务却是中青宝收购而来的业务。2016年12月中青宝第一次临时股东大会审议并通过《关于以现金收购宝腾互联股权暨关联交易的议案》，2017年中青宝开始在财报中披露云服务营收，当年云服务给中青宝贡献了24.8%的营收，68.8%的营收来自于老本行网络游戏，从那时起，两个板块支撑中青宝营收的情况延续至今。

根据宝腾互联官网信息，宝腾互联以专业数据中心、云增值业务、大数据服务为主营方向，目前已在深圳、广州等地运维高等级数据中心。不过，中青宝在财报中对云服务业务的披露十分有限，截至记者发稿，中青宝相关人士也未回复公司哪项云服务业务的营收贡献最大。

不过，投资者对中青宝云服务业务十分关心，在东方财富网的“我要问董秘”板块，中青宝在回答投资者提出的“云服务营收占比大是否有和华为、阿里云的合作因素时”表示，“子公司宝腾互联与国内主要运营商合作为华为提供互联网数据中心（IDC）业务；阿里云作为基础游戏运行所需部署的云服务提供商之一，中青宝在云服务器、云DB、网络、带宽、IP的基础资源的使用方面与阿里云有合作”。

区块链也是中青宝后来的“拼图”，根据天眼查信息，中青宝的区块链业务运营公司深圳市利得链科技有限公司（以下简称“利得链”）成立于2019年11月，是中青宝的全资子公司。

利得链官网显示，产品包括利得链农产品溯源、区块链+产业项目管理链、区块链+扶贫资金监管链、利民链，覆盖行业超14个，项目实例超10个，其中就包括利得链和金沙古酒合作的区块链+智能酒厂项目以及利得链和金沙古酒合作的利民链。根据天眼查信息，金沙古酒是中青宝实际控制人李瑞杰控制的其他企业，之前中青宝收购的宝腾互联和李瑞杰也有千丝万缕的关联，《酿酒大师》的合作方也是金沙古酒。

对于区块链业务未来在非关联性公司之外的业务落地情况和计划，中青宝相关人士未予回应。但一位区块链从业者告诉记者，“现在区块链公司的业务落地都是考验”。

回到和中青宝紧密绑定的元宇宙概念，于佳宁直言，“元宇宙的发展路径将并不是线性的，不是努力投入资源就可以实现突破，关键还需要底层性技术创新和基础设施建设才能实现”。(魏蔚)

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